Le projet d'acquisition de Kindred est une belle opportunité de développement pour la FDJ (dont l’état Français détient 20% des parts)
Précisions qu’il s’agit d’une OPA amicale , voulue , souhaitée même par les 2 conseils d’administration , des gros actionnaires de la cible s’étant déjà engagés à soutenir la transaction en apportant leurs parts qui représentent 28% du total
L’offre de la FDJ se situe environ 30% au dessus du cours moyen (Nasdaq 1 mois) de l’action Kindred Group , valorisant ainsi cette entreprise à 2,6 milliards € , le poids boursier de la FDJ avant cette opération est lui de 6,5 milliards €
La FDJ dont l’activité est fortement soutenue par l'essor des Paris sportifs est une entreprise florissante , elle a pu présenter pour 2023 un EBITDA (marge brute avant amortissements donc) de 25% pour 650 millions €
FDJ via cette fusaq pourra viser l’accroissement de son activité par les processus de digitalisation , le numérique étant le point fort du groupe Kindred et pouvoir ainsi fortement pénétrer les marchés de l’Europe du nord (GB incluse) grâce notamment à la marque Unibet
Pour réaliser cette affaire FDJ aura recours à sa tréso propre (670 millions€) et à des prêts relais des banques françaises , ces relais seront refinancés par la suite (remboursements anticipés partiels , marché obligataire , prêts amortissables , émission d’actions nouvelles ??)
Le prix à payer par FDJ est dans les valeurs moyennes pour ce type de transaction , sur la base des multiples opérationnels présentés par Kindred Group